Conoco купит Concho за 9,7 миллиарда долларов для создания сланцевого гиганта

ConocoPhillips согласилась купить Concho Resources Inc. примерно за 9,7 миллиарда долларов в акциях, что стало крупнейшей сделкой в сфере добычи сланцевой нефти после резкого падения спроса на энергию в начале этого года, и создаст буровую установку на самом плодородном нефтяном месторождении Америки.

 

Инвесторы получат 1,46 акций Conoco за каждую акцию Concho, говорится в заявлении компаний в понедельник. Сделка представляет собой 15% премию по сравнению с ценой закрытия Concho 13 октября, последней торговой сессии перед тем, как стало известно, что компании ведут переговоры.

 

Падение цен, вызванное пандемией, и слабое восстановление мировой экономики усилили консолидацию в сланцевом секторе, который испытывает серьезный финансовый стресс после многих лет роста, подпитываемого долгами. Комбинация Conoco и Concho станет одним из доминирующих операторов в Пермском бассейне Западного Техаса и Нью-Мексико, конкурируя только с такими компаниями, как Occidental Petroleum Corp. и Chevron Corp. с точки зрения добычи нефти.

 

Это самая крупная сделка Conoco под руководством ее нынешнего генерального директора Райана Ланса, который до сих пор пытался позиционировать компанию как практически антисланцевый вариант для Уолл-Стрит, рекламируя почти нулевой рост, стабильный денежный поток и дисциплинированные расходы.

 

Хотя Лэнс не скрывал своего желания воспользоваться спадом для увеличения добычи сланцевой нефти, в июле он заявил, что любая сделка должна соответствовать критериям Conoco, чтобы иметь низкие затраты на поставки и иметь возможность конкурировать с остальной частью портфеля компании.

 

Расположенная в Хьюстоне компания Conoco вышла из нефтяного кризиса в относительно прочном положении с наличностью около 7 миллиардов долларов. Недавно он возобновил обратный выкуп акций. Но перспективы ее роста сомнительны: добыча во втором квартале снизилась почти на 25% по сравнению с предыдущим годом после того, как компания присоединилась ко многим другим бурильщикам США в сокращении добычи в ответ на снижение цен.

 

Добавление Concho резко изменит его производственный профиль. Сланцевая компания из Мидленда, штат Техас, полностью сосредоточена на Пермском бассейне и произвела 319 000 баррелей во втором квартале, что примерно в шесть раз больше, чем Conoco произвела там.

 

Компании заявили, что слияние позволит сэкономить 500 миллионов долларов в год к 2022 году и переведет более 30 процентов денежных средств от операционной деятельности акционерам в виде дивидендов и других выплат.

 

Сделка Conoco-Concho также может сигнализировать о дальнейших слияниях и поглощениях в этом секторе. Несмотря на то, что существуют убедительные аргументы в пользу большей консолидации для сокращения затрат, нехватка наличных средств и антипатия Уолл-стрит к сектору затрудняют сделки.

 

Но поскольку нефть стабильна на уровне около 40 долларов за баррель, есть признаки того, что количество слияний и поглощений может возрасти. Chevron Corp. завершила сделку по приобретению Noble Energy Inc. в начале октября, а в конце сентября Devon Energy Corp. объявила о покупке пермского оператора WPX Energy Inc. В отличие от некоторых сланцевых сделок в 2019 году сотрудничество Devon с WPX было хорошо встречено. и обе компании договорились о небольшой премии за сделку.

 

Goldman Sachs Group Inc. является финансовым консультантом Conoco по сделке, а Wachtell, Lipton, Rosen & Katz - ее юридическим консультантом. Credit Suisse Group AG и JPMorgan Chase & Co. являются финансовыми консультантами Concho, а Sullivan & Cromwell LLP - ее юридическим консультантом.

 

Акции Concho остались практически без изменений на уровне $ 49 в 7:23 утра в предварительной продаже в Нью-Йорке, как и акции Conoco на уровне $ 33,80.